老王愛說笑：主力漲停送分題｜浦男搜股 EP.328

週一台股在經歷上週外資瘋狂賣超後迎來反彈，但成交量僅 3000 多億，反彈力道薄弱，櫃買指數更是弱勢下跌。節目中三位分析師從油價走勢、資金面、技術面以及選股策略等多個角度，為投資人解析當前盤勢。其中油價因供給大增而持續下探，成為下半年最值得關注的總經變數；記憶體族群則在美光大漲帶動下全面走強，南亞科更強攻漲停。

開場閒聊

週一台股開盤迎來反彈，但維尼與三位分析師一開口就點出市場的無力感。反彈雖然有，但成交量明顯不足，體感上連「人道走廊」都稱不上。

觀眾紛紛留言表示「反彈無感」、「沒量散戶是不是沒錢了」，分析師也坦言該出場的已經出場，市場信心還沒有回來。台幣持續貶值、外資上週瘋狂賣超後，本週是否會繼續賣是市場關注焦點。開場的閒聊中不難感受到，經歷上週大跌後，投資人情緒仍然偏向悲觀，操作心態以保守為主。

懶人包速覽

面向	重點摘要
大盤方向	週一弱勢反彈，成交量僅 3000 億，連月線都站不上去
國際油價	從 120 美元跌至 70 美元，供給大增（伊朗/葉岩油/俄羅斯）是主因
油價受惠股	航空雙雄（長榮航、華航）、塑化下游、物流貨運（嘉里大榮）
記憶體族群	南亞科漲停、華邦電旺宏大漲，HBM 需求驅動中長線成長
設備/廠務	漢唐創高、亞翔、君豪等設備股受惠記憶體擴產潮
選股絕招	「第一根漲停」—— 盤整低檔首根漲停 = 主力送分題
關鍵防守位	大盤 42000 點不可破，否則回測 40000 點
明日關鍵	月線 45360 若能站上 + 補量 4000 億，反彈可望延續

油價跌跌不休，下半年最大變數

國際油價從年初 110-120 美元高點持續滑落至 70 美元附近，地緣政治雖然依然緊張，伊朗與美國互轟不斷，但市場反應卻截然不同。淺淺老師分析，關鍵在於供給端大幅增加——伊朗原油銷售限制鬆綁、和睦之海峽開放、美國頁岩油增產、俄羅斯供給回歸，加上中國經濟疲弱導致需求不振，供需失衡下油價易跌難漲。

油價下跌受惠族群

航空股是最大受惠者。長榮航、華航、星宇、虎航等營收端（客運票價、貨運）不受油價影響，但成本端因燃油支出大降，利差將顯著擴大。目前法人評價仍基於 Q2 高油價時的獲利預估，下半年有機會出現集體調升。淺淺老師特別點名長榮航 Q1 EPS 1.53 元為高點，Q2 可能虧損，但三四季在低油價環境下獲利可望大幅回溫。

傳產下游族群同樣受惠。塑化下游、物流貨運（嘉里大榮等）因成本下降而收入不減，利差擴大空間值得期待。目前這些個股位階普遍不高，法人評價尚未反映油價走低的利多。

淺淺老師特別強調，過去法人對航空股的評價都是基於 Q2 高油價環境所做的預估。如今油價從 120 美元跌至 70 美元，Q3 起這些公司的成本結構將出現巨大變化，下半年法人集體調升評等的機率很高。長榮航目前股價約 40 元、本益比僅 10-11 倍，華航約 22-23 元，評價面具有吸引力。

記憶體全線強漲，南亞科亮燈漲停

除了油價議題，盤面上記憶體族群表現最為亮眼。南亞科強攻漲停，華邦電、旺宏同步大漲。三大驅動力：美股美光大漲 6% 帶動士氣、DRAM 現貨報價持續走升、HBM 因 AI 需求持續增溫。分析師認為記憶體將成下半年重要主軸。

被動元件龍頭國巨也漲逾 4%，節目中提到國巨之前在低檔被錯殺，如今法人已回頭布局。

Vick 老師進一步分析記憶體擴產背後的設備商機。隨著美光、三星、海力士等記憶體大廠陸續展開擴產計畫（美光在台灣收購力積電 P5 廠、SK 海力士 2027 年完工新廠），廠務工程龍頭漢唐已完成近 1900 億接單、今日股價創高。設備股方面，君豪、具友科、雷虎今日皆拉出漲停，顯示資金正在往記憶體設備、先進封裝、檢測等供應鏈擴散。

除了設備股，旺矽、穎威等檢測介面廠商也值得留意。韓國政府更喊出 5 年內 DRAM 產能翻倍的目標，進一步強化市場對設備需求持續增長的預期。

蘋果漲價效應：記憶體成本全面飆升

另一個引發市場關注的是上週蘋果突然宣布 Mac、iPad 等產品全面漲價 16-54%，原因是 DRAM 和 NAND Flash 報價飆升。DDR 季報價季增 40-50%，企業級 SSD 漲幅更高達 50%，直接壓縮蘋果毛利率，迫使蘋果將成本轉嫁給消費者。

記憶體廠商過去在循環谷底虧怕了，這波擴產速度非常保守——新產能要 1-4 年後才會開出，供需缺口將持續到 2027 年。蘋果為了確保供貨穩定，甚至與供應商簽訂長期合約（LTA）綁定產能。分析師指出，記憶體相關的廠務工程（漢唐、亞翔）和設備股（君豪、旺矽）將持續受惠於這波擴產潮。

技術面：月線 45360 為關鍵壓力

Vick 老師從技術面分析，今日反彈連五日均線都未能站上，上影線顯示賣壓沉重，大盤處於下降軌道中。關鍵點位：月線 45360 點若能站上，反彈才有延續機會；若跌破前波低點 42000 點，則將往下一道支撐測試。操作建議多看少做，等待明確訊號。

亞當理論：大盤最壞情況可能回測 42000 點

鵬博教練延續上週的亞當理論分析，將大盤的日 K 線進行左右翻轉，推算出多頭滿足區約在 52544 點（與市場預估年底 53000-55000 點接近），但空頭滿足區則在 42000-42400 點附近。今日反彈力道不足，大盤分時大戶買賣力僅 25 億（需 200 億以上才有望攻上月線），已經確定無法站上月線 45360 點。教練強調「三日定多空」，明後天能否站上月線將決定未來方向。若續弱，則 42000 點將是最後的關鍵防守位。

送分題：第一根漲停選股策略

鵬博教練分享他近期實戰績效最好的策略——「第一根漲停」。核心邏輯：尋找在低檔盤整已久的股票，突然出現第一根漲停板，伴隨成交量放大，這通常是主力資金進場的訊號。

此時不追高，而是等待回檔時布局。教練將吸籌、洗盤、拉升、出貨四個階段完整拆解，並以圖中從 39 元漲到 200 多元的案例說明這個策略的威力。

今日案例解析

君豪：盤整許久後今日首根漲停，量能同步放大，訊號極其漂亮。

雷虎：漲停前一日收小紅 K 且守穩月線，已有主力照顧跡象，今日直接漲停表態。

具有科技：同樣拉出漲停，成交量較過去明顯放大，資金進場訊號明確。

QA 精選

Q1：台股反彈為何無感？

由於今日反彈主要集中在電子權值股、航運、塑膠等類股，櫃買指數持續下跌，多數投資人手上的中小型股並未跟漲。加上成交量僅 3000 多億，散戶參與度低，體感上像是「人道走廊都不如」。

Q2：油價下跌對航空股影響有多大？

航空燃油佔航空公司營運成本約 30-40%，油價從 110 美元跌至 70 美元，成本降幅極為可觀。同時客運票價並未隨油價調降，收入端不變的情況下，利差將直接反映在獲利上。法人目前仍用 Q2 高油價時的獲利預估評價航空股，下半年有評等調升的空間。

Q3：記憶體漲勢能持續嗎？

短線有美光財報利多和 DRAM 報價走升支撐，中長線則有 HBM 需求持續增溫。但要注意記憶體族群波動較大，適合拉回布局而非追高，南亞科漲停後宜觀察隔日是否有續航力。

Q4：第一根漲停策略如何實戰操作？

先將低檔盤整超過 2-3 個月的股票列入觀察清單，當出現第一根漲停且成交量放大至 5 日均量的 2 倍以上時，確認有主力進場。此時不追漲停，而是等回檔至 5 日線或月線附近再分批布局。停損設定在起漲低點下方 5%。

Q5：大盤會跌到哪裡？

技術面關鍵支撐在 42000 點（前波低點），若跌破則可能回測 40000 點整數關卡。但若明日能站上月線 45360 點且補量至 4000 億以上，反彈可望延續。多空定三日，未來三天是關鍵觀察期。

Q6：記憶體擴產潮中哪些設備股最值得留意？

Vick 老師指出，記憶體大廠擴產是「先廠務、後設備」的順序。漢唐已完成近 1900 億接單，股價創高只是開始；接下來設備股如君豪（先進封裝）、旺矽（檢測介面）、穎威（ATE 測試機台）將接力受惠。韓國聲稱 5 年內 DRAM 產能翻倍，台灣南亞科、華邦電也將在 2027 年開出新產能，設備需求至少能旺到 2028 年。

主編隨筆

本集浦男搜股最精彩的部分就是鵬博教練首次公開的「第一根漲停」選股法。不同於傳統的總經由上而下選股，這種由下而上從漲停板的型態去拆解主力操作的思維，在台股市場中確實有其獨到之處。

從圖中 39 元一路漲到 200 多元的案例可以發現，許多飆股在啟動前都會出現類似的盤整→首根漲停→洗盤→拉升的節奏。這對一般散戶來說比宏觀經濟分析更直觀、更具操作性。不過這種策略非常考驗耐心，低檔布局後到真正起漲可能經歷數週的整理，投資人若沒有持股信心很容易在起漲前被洗出場。

另外本集也給了一個很重要的市場信號：資金正在從漲多的電子股撤出，轉向低基期的傳產、航空、記憶體設備等族群。下半年選股方向應該從「追高」轉為「低接有故事的低檔股」。配合第一根漲停訊號，勝率會更高。

總結

本週開盤首日弱勢反彈釋放出重要訊號：市場信心尚未恢復，但資金正在尋找新方向。油價持續走低為航空、傳產下游帶來結構性利多；記憶體在 AI HBM 需求驅動下成為盤面新主流；而「第一根漲停」選股策略則提供投資人在震盪盤勢中低檔布局的實戰方法。

鵬博教練的亞當理論推演顯示，大盤多空將在未來三天見真章。若能站上月線 45360 點且補量，反彈可望延續；若持續弱勢，42000 點是最後防線。操作上建議多看少做，保留現金，利用本集教的「第一根漲停」訊號等待低檔布局機會。