一綺聊股：外資大賣700億、融資打死不退，台股弱中透強迎關鍵一週

開場閒聊

劉佩綺一開場就笑說：「第四大法人常常九九融資禮拜五又增加了99億」，一句話點出了散戶與外資對決的精彩戲碼。

她提到禮拜五去101吃飯，回來一看發現大盤從低點45880一路拉到46948，高低震盪超過1000點。她笑著說：「吃頓飯回來就翻盤了。」

合晶留的那一半雙雙漲停時，她幽默地說：「這不知道要叫做遲來的幸福還是怎麼樣。」還不太好意思說今天幾顆燈，因為有些股票之前賣了一半。

開場的歡樂氣氛中，可以感受到她對盤勢並不悲觀。

懶人包速覽

核心痛點	解決方案 / 關鍵觀點
外資兩天大賣1600億，台股會不會崩？	融資打死不退（兩天增200億），投信連9買，內資撐盤力道強勁
本週多檔人氣股出關，怎麼看節奏？	矽晶圓、CPO、被動元件是焦點，出關後留意成交量變化
台達電、大立光法說會有何看點？	台達電聚焦AI電源擴產，大立光關注iPhone 18鏡頭與CPO影響
7月除權息旺季會帶來多少活水？	前十大派息股7月除息，預估注入千億元資金，台股利多

我花了約20分鐘看完這集一綺聊股，劉佩綺從上週五的驚人盤勢一路聊到本週法說會與出關行情，資訊量十分紮實。這篇文章我幫大家整理出3個最關鍵的市場訊號，並附上我個人在籌碼面與資金面的補充觀察。

台股弱中透強：外資狂賣卻殺不下去

劉佩綺首先回顧了上週五的盤勢。美國非農數據公布後先漲後跌，禮拜五台股一早殺到45880低點，但隨後一路拉到46948高點。最終收盤上漲36點，高低震盪超過1000點。

她形容這是「弱中透強」的味道。外資雖然在期貨市場仍有8萬口以上空單，現貨市場也大賣了700多億元。但融資在禮拜五又增加了99.75億，兩天加起來超過200億。

「外資砍它的，融資繼續買它的，現在是這樣。」她用一句話總結了多空對決的現狀。

內資撐盤：投信連9買，ETF活水不斷

與外資的賣超形成對比的是，投信已經連續9個交易日站在買方。在此之前也一直是百億百億地在買。

投信買超前幾名包括台積電、緯穎、兆豐金、欣興、奇鋐。賣超的部分則是聯電、國巨、華邦電、富邦金、聯發科。

劉佩綺進一步分析大戶動向。千張大戶增持最多的股票包括京城科、金橋、宏致、京鼎、合晶、盟立、西華、國碩、雷虎。融資追捧的標的則出現了一個有趣的現象——傳產股大量入榜，包含中石化、台化、中纖、欣鮮、長興。

她解釋背後原因很簡單：「因為它很便宜——不是相對的便宜，是絕對值的便宜，也就是股價很低。」

本週重頭戲：出關潮與法說會

本週最值得關注的兩大焦點是出關股票與法說會。

出關股票時間軸：

禮拜一（7/7）有矽晶圓的環球晶、台勝科，CPO的全新、博羅威，以及被動元件的大毅。禮拜三（7/8）則是南亞、聯有金屬、晴亞出關。禮拜四（7/9）有日電貿、男子電、德偉。禮拜五（7/10）是功率元件的強茂、台半，以及被動元件的光頡。

這些出關股票涵蓋了近期人氣最旺的四大族群。

兩大法說會是另一條主線：

台達電（7/8）的法說會聚焦電源產能吃緊狀況，市場關注新廠進度與下半年AI能見度。上一次法說會已經提到產能吃緊並增加資本支出擴產，這次要追蹤實際執行狀況。

大立光（7/9）的焦點則在iPhone 18鏡頭是否由大立光獨家供貨，以及康寧新技術對CPO產業的影響。劉佩綺特別提到，大立光董事長林恩平素有「老實樹」之稱，不會一昧喊多。他的發言對CPO族群影響重大。

資金面利多：7月千億活水注入

7月是台股除權息旺季，前十大派息王包含台積電、鴻海、聯發科、國泰金、富邦金等都要進行除息。股利發放後將形成再投資資金，預估7月注入1000多億元。

綜合來看，內資、第四大法人（融資）、除權息資金形成三重活水，對台股構成有力支撐。

另外，7月10日前所有上市櫃公司必須公布營收。劉佩綺指出營收好的股票有機會在公布後進一步表現。她舉例南電年增50%、台光電年增121%、聯茂也持續成長。

個股亮點：驚悸創新高、被動元件戲劇化走勢

劉佩綺分享了幾個值得注意的個股案例。

驚悸（249）：6月營收11.9億，年增近兩成，已創下波段新高，帶量突破前波高點。她形容這種「帶量突破長紅」是趨勢表態的訊號。

合晶：千張大戶增加3.8個百分點。劉佩綺三次加倉平均成本已翻倍，第一次部位翻了超過三倍。她分享追高策略：如果真要追就要設停損點，不然就等拉回。

信昌電：單日從跌停186拉到漲停227，最終收在平盤附近，洗盤幅度驚人。

合生糖：26年前的股王，股價從900多逼近988，距歷史高點僅11元。劉佩綺笑說：「試問合生糖何許人也？以為它是一間中藥行，殊不知它是昔日股王。」

她還分享了一個實用的觀測工具——「亮大股」名單。當一檔股票持續量大，且爆量長黑後守住低點，往往代表漲勢可能延續。上週五的量能排行榜出現群創、友達、合晶、中石化、台塑、西華等，顯示資金正在輪動。

QA 精選

Q1：外資兩天大賣1600億，台股真的撐得住嗎？

從籌碼面來看，劉佩綺認為目前台股確實展現了「弱中透強」的特質。

外資雖然在期貨有8萬口空單、現貨也大賣，但關鍵在於內資的承接力道——投信連9買、融資兩天增200億打死不退。加上7月除權息將注入千億元活水，她判斷目前沒有全面悲觀的氛圍。

不過她也提醒，個股表現會非常分歧。資金集中在特定族群，不是隨便買都會漲。散戶最好觀察自己的持股有沒有在主流賽道上。

Q2：多檔股票出關，哪些族群最值得追蹤？

三條主線最值得留意。第一是矽晶圓（環球晶、台勝科、合晶），合晶已經在出關前就強勢漲停，千張大戶持續增持。第二是CPO（全新、博羅威），大立光法說會對CPO產業的影響是關鍵變數。第三是被動元件（大毅、光頡），下半年報價市場傳言持續上漲。

劉佩綺提醒，出關後的成交量變化才是真正的觀察指標。不是出關就會漲，要看量能是否溫和放大。

Q3：被動元件走勢這麼劇烈，現在還能進場嗎？

劉佩綺對被動元件的看法偏向謹慎樂觀。她長期追蹤信昌電這檔「妖孽股」，觀察到股性正在從持續創新低轉變為劇烈波動。合生糖距歷史高點僅11元，顯示資金確實回流被動元件。

但她提醒不要追高。信昌電單日從跌停186拉到漲停227再回到平盤，這種洗盤幅度不是一般散戶承受得了的。她建議等拉回再考慮，而不是在暴漲當天衝進去。

Q4：劉佩綺說110元健留一半的操作策略，一般人可以學嗎？

這是劉佩綺反覆提到的核心操作哲學：「產業趨勢沒變就不全賣，但要控制虧損部位。」她對110元健（驚悸為代表）的看法始終一致——從180跌到創新高都沒改變看法。

留一半是為了等待趨勢兌現，賣一半則是為了控制虧損。這個策略的關鍵前提是對產業有深入研究。

不適合對一檔股票完全不了解就盲目效仿。如果沒有研究支撐，盲目留一半可能變成「一直抱一直跌」的慘況。

Q5：7月除權息會帶來多少資金效應？

劉佩綺引述媒體統計，前十大派息王包含台積電、鴻海、聯發科、國泰金、富邦金等。7月除息後將釋出超過1000億元的資金活水。

這還不包括投信與ETF的持續買盤，以及7月多檔新ETF的募集。她認為這是7月台股最重要的資金面支撐，與融資買盤形成「雙保險」。

她還提醒，7月10日前所有公司必須公布營收。業績好的個股有望獲得額外上漲動能，尤其是那些營收年增率亮眼但股價還沒反映的標的。

主編隨筆

劉佩綺在影片中把重點放在籌碼面的多空對決——外資賣、內資買的拉鋸戰，這對短線交易者確實是很好的觀察視角。但我想補充一個容易被忽略的訊號：出關股的資金輪動節奏。

本週有超過10檔股票陸續出關，涵蓋矽晶圓、CPO、被動元件、功率元件四大族群。如果這些股票在出關後的第一個交易日沒有出現預期中的爆量上漲，反而量縮整理，這可能暗示市場資金並沒有全面看好，而是在選擇性布局。過去幾次大量出關潮中，我觀察到真正能延續漲勢的股票，往往是那些出關前就已經悄悄築底、出關後量能溫和放大的個股，而不是出關當天爆大量開高走低的標的。

另外，7月營收公布期限與除權息旺季重疊，這段期間最容易出現「好營收＋好消息」的雙重催化劑。我傾向優先關注那些營收年增率連續三個月往上、但股價還沒反映的個股——這種業績先行、股價落後的組合，通常在財報密集公布期最有爆發力。以上純屬個人經驗，僅供參考。

結語

劉佩綺本集節奏明快，從上週五的驚奇盤勢到本週的三大主線——出關潮、法說會、除權息，提供了一個完整的週期框架。台股目前處於外資與內資激烈對抗的階段，短期波動難免，但資金面的支撐力道不容忽視。營收公布將是接下來最重要的個股催化劑，值得密切追蹤。在這段盤勢分歧的時期，選股能力將比判斷大盤方向更加重要。